เราอาจจะเคยได้ยินว่า ควรทำให้พอร์ตเป็น Delta Neutral ควรเทรดแบบ Non-Directional

พอร์ตแบบ delta neutral คือพอร์ตที่มีความสมดุลทั้งทางขึ้นและทางลง
แม้ฟิวจะขึ้นหรือลง (ซึ่งเราไม่มีทางจะคาดเดาได้) พอร์ตก็ยังรักษาสภาพกำไร/ขาดทุนแบบเท่าเดิมได้

ถ้าพอร์ตกำไรอยู่ ฟิวจะขึ้นหรือลง ก็ไม่เสียกำไรนั้นไป
ถ้าพอร์ตขาดทุนอยู่ ฟิวจะขึ้นหรือลง ก็จะไม่ขาดทุนมากขึ้นหรือน้อยลง

แต่คำถามคือ แล้วการเทรดแบบนั้นจะทำกำไรเพิ่มขึ้นได้อย่างไร?

ความเป็นจริงคือ ระหว่าง “จุดสมดุล” เราจำเป็นต้องสอดแทรก “ความไม่สมดุล” เข้าไปด้วยเสมอ

เหมือนการเดิน

ถ้าเรายืนสมดุลนิ่ง ๆ เราจะไม่ไปไหน แต่ถ้าจะก้าวไปข้างหน้า เราต้องยอมเสียสมดุลเล็กน้อย เอนตัว ยกเท้า แล้วค่อยกลับมาหาสมดุลใหม่ในตำแหน่งที่ไกลกว่าเดิม

การเทรดก็คล้ายกัน

เราไม่ได้ทำให้พอร์ตสมดุลเพื่อหยุดนิ่ง แต่เราทำให้สมดุล เพื่อให้มีฐานที่มั่นพอจะ “เสียสมดุลอย่างตั้งใจ” แล้วสร้างโอกาสบางอย่างขึ้นมา

จากนั้นจึงค่อยกลับมาปรับสมดุลใหม่ เพื่อรักษาสิ่งที่ได้มา

สมดุลจึงไม่ใช่จุดจบ แต่มันคือฐานสำหรับก้าวต่อไป

และยิ่งไปกว่านั้น พอร์ตออปชั่นส์ยังมีความไม่สมดุลในเชิงเวลาและความผันผวนด้วย ดังนั้นพอร์ตที่ดูเหมือนสมดุลในแนวซ้ายขวา อาจจะกำลังย่างก้าวให้เกิดความไม่สมดุลในอีกแกนมิติหนึ่งอยู่

ที่ไม่ได้ให้มองเห็นได้ตรงๆ